Прогноз курса тенге на 2023 год

В 2023-м котировки нацвалюты Казахстана сильно колебались. Первую половину 2023-го она шла на укрепление. Потом резко начала терять позиции. Пиковая просадка пришлась на конец сентября 2023-го, когда стоимость доллара достигла 486 тенге.

Почему падает курс тенге

В течение 2023-го на долю Казахстана выпало очень много негатива, повлиявшего на цену нацвалюты. Были:

• перебои с энергоснабжением;
• проблемы в агросекторе, вызванные неблагоприятными погодными условиями.

На курсе сильно сказалось ужесточение монетарной политики стран-партнеров и ведущих экономик. Инвесторы предпочитали конвертировать тенге в более доходные, стабильные валюты на фоне цикла роста ключевых ставок в США, ЕС.

От чего зависит курс тенге

Казахстан активно торгует углеводородами. Поэтому сильно зависит от экспорта и мировой экономики. Замедление последней оказало негативное влияние на курс. Это повлекло удешевление нефти. Но стоимость углеводородов пошла вверх. Результатом стало повышение поступлений в бюджет от добывающих экспортеров.

Прогноз курса доллара к тенге в сторону последнего менялся за счет усиленной поддержки со стороны финансового регулятора. Правительство Казахстана обменяло на национальную валюту много долларов США. Это помогло поддержать, усилить курс.

В целом на прогноз курса доллара к тенге на 2023 год влияют внешние и внутренние экономические факторы. О них поговорим чуть ниже. Прогноз курса евро к тенге на 2023 год зависит от соотношения доллара и евро. Между ними наблюдается заметная корреляция. Тенденция к ослаблению евро может сделать его более выгодным.

Какой был прогноз курса тенге в октябре 2023-го

Нужно понимать: ожидания от курса нацвалюты Казахстана меняются достаточно часто. Еще месяц назад она начала процесс укрепления. Это привело к необходимости пересмотреть прогнозы на оставшийся год. На них повлияли:

• смягчение монетарной политики;
• сглаживание со стороны Нацбанка РК;
• нефтяные котировки.

Поговорим обо всем этом подробнее.

Монетарная политика смягчилась

Финансовые регуляторы ведущих экономик заканчивают циклы повышения ключевых ставок и говорят о том, что в скором времени те будут снижаться. В результате интерес сторонников безопасных инвестиций становится слабее. Еще растет спрос на риск. В том числе на вложения в валюты развивающихся стран.

В октябре 2023-го эксперты ожидали: к концу года тенге укрепит позиции на 2–3 %, если не будет существенных внешних шоков, способных повысить его волатильность. В течение следующих двух лет есть вероятность: нацвалюта Казахстана может потерять до 4–5 %. Это если экономика продолжит идти вверх.

Рост сохранится на уровне 4,4–5 %. Инфляция замедлится до 6 %. Дополнительным подтверждением прогноза будет слабый дисбаланс в сторону импорта.

Влияние НБРК

Национальный банк Республики Казахстан (НБРК) придерживается политики свободного курса. То есть он не будет ставить цель зафиксировать стоимость валюты на определенном уровне. По мнению аналитиков, финучреждение станет сглаживать колебания, которые не коррелируются с фундаментальными факторами.

В октябре 2023-го НБРК поставил рекорд продажи инвалюты. Из Национального фонда изъято больше $ 1,5 млрд. Это помогает тенге оставаться на плаву.

К тому же Нацбанк Казахстана сделал несколько заявлений об ужесточении монетарной политики. Он пообещал: продажи резервов будут продолжаться. На фоне этого формируется положительный прогноз тенге к рублю и другим валютам.

Комментарий Rating Forex: эксперты ожидают, что НБРК будет снижать процентную ставку только в том случае, если инфляция опустится ниже 10 %.

Почему растет курс рубля к тенге на фоне подъема нефтяных котировок

По идее, дорожающая нефть должна двигать стоимость нацвалюты Казахстана вверх. Но, как правило, цена сырьевых активов оказывает влияние на котировки с заметным опозданием. Сначала нужно дождаться поступления валютной выручки, потом ее продажи для выплаты налогов. Налоги в Казахстане платят в феврале, мае, августе и ноябре.

Комментарий Rating Forex: в октябре эксперты ожидали, что к концу месяца доллар вырастет до 481 тенге. Ноябрьские показатели опровергают сделанный тогда прогноз курса доллара, евро рубля к тенге. Валюта укрепилась до 470 тенге за доллар.

Текущая геополитическая ситуация положительно сказывается на котировках нефти. Но если она затянется и будет эскалация на Ближнем Востоке, углеводороды могут резко пойти вверх. Это повлечет инфляцию. Ее негативное влияние окажется куда сильнее профита от зашкаливающих котировок нефти.

ВВП падает

В октябре 2023-го шла речь о том, что в сентябре скорость роста ВВП ухудшилась. Упала с 4,9 % до 4,7 %. Это негативный фактор, который тут же сказался на прогнозах МВФ. Они стали хуже. Ожидаемый годовой ВВП снизился до 4,6 %, потеряв 0,2 %.

Прогнозы в ноябре

Предпоследний месяц года показал лучшую динамику, чем октябрь. Тенге значительно укрепился. Цена доллара опустилась ниже 470 тенге. Во многом это было обусловлено тем фактом, что нацвалюта США потеряла 0,5 % индекса из-за смягчения кредитно-денежной политики.

Нацбанк Казахстана планирует продать от $ 1,3 млрд до $ 1,4 млрд из Нацфонда. Это меньше, чем в октябре (было $ 1,5 млрд), когда продажа составила 47 % от всего объема торгов на Казахстанской бирже.

Положительно на прогноз рубля, доллара и евро к тенге сказывается то, что крупные игроки сохранили риск-аппетиты. Они продолжают вкладывать деньги в валюты развивающихся стран.

Против тенге играет периодический спрос со стороны компаний Казахстана, которые нуждаются в валюте для оплаты зарубежных контрактов и долгов. Поэтому в отдельные дни тенге может терять позиции. Но это явление носит временный характер.

Прогноз курса рубля к тенге на 2023 год. Что может сказаться негативно?

Прогноз курса тенге к рублю на 2023 год говорит о том, что стоимость рубля будет находиться на уровне 4,9–5,08 тенге. Но есть причины считать, что ситуация может ухудшиться.

Ослабить тенге в ближайшее время способны несколько факторов:

• Снижение нефтяных котировок. Если черное золото станет дешеветь, поступление валюты на внутренний рынок Казахстана сократится.
• Рост индекса USD. Если ФРС продолжит повышать процентные ставки, значительная часть инвесторов может уйти из рискованных активов.
• Геополитические факторы. Рост напряженности способен стимулировать желание инвесторов сохранить свой капитал в тихой гавани.

Укрепление рубля на фоне ужесточения валютного контроля может сказаться на его цене в тенге. Потому что нацвалюта РФ укрепится по отношению к доллару. Она уже показывает подобную динамику. К тому же рубль тоже стабилизируется на фоне повышения нефтяных котировок.

Весь 2023-й год тенге только укреплялся по отношению к российской нацвалюте. Это было связано с ослаблением самого рубля. Сейчас наблюдается разворотный тренд. Если ЦБ РФ примет еще более жесткие меры по контролю курса, данная тенденция (ослабление тенге) может сохраниться.

Спекулятивные трейдеры могут на этом заработать, если откроют короткие позиции против тенге. Средне- и долгосрочным трейдерам стоит присмотреться к заключениям ведущих рейтинговых агентств. Они прогнозируют рост ВВП Казахстана, который повлечет повышение стоимости нацвалюты.