Прогноз курса евро на 2023 год

В начале ноября 2023-го для пары EUR — USD закончилась очередная «медвежья» неделя. Евровалюта просела, потеряв 6 % с пиковых показателей середины года. Значения рекордные — на уровне 1,05.

Почему падает курс евро? В первую очередь, все дело в укреплении доллара на протяжении года. Федрезерв Соединенных Штатов прогнозирует еще одно повышение ставки в IV квартале. По его словам, в следующем году смягчение будет меньше. Дело в том, что экономика США стабилизировалась, а углеводороды торгуются по высоким ценникам.

В то же время еврозона демонстрирует более слабые экономические перспективы. В комбинации с замедлением инфляции они позволяют говорить о конце цикла увеличения процентной ставки со стороны ЕЦБ.

Разница между процентными ставками пошла доллару на пользу. Мягкой риторикой ЕЦБ показал: повышать ставку по процентам больше некуда. На рынке это поняли: стали использовать для финансирования сделок керри-трейд именно евровалюту.

Крупные игроки ожидают, что курс будет смещаться в сторону доллара. То есть стоимость евро станет уменьшаться. Но только при условии, что углеводороды продолжат продаваться по высокой цене и даже будут расти вплоть до конца года.

Фундаментальный прогноз для курса евро: что будет с валютой

ЕЦБ считает так: в ближайшем будущем, как минимум до конца года, повышения ставки не предвидится. Это после 10 заседаний за год, по окончании которых ставка выросла до 4 %. Ожидания основаны на том, что данные за сентябрь показали большее замедление инфляции, чем ожидалось.

Лагард предупреждает: ключевая ставка может сохранить высокий уровень на протяжении длительного времени. Это требуется для замедления инфляции, а не чтобы евро пошел вверх.

При этом, по словам Лагард, слишком долгое ожидание может повлечь сильный отток капитала из нацвалюты еврозоны на фоне ожиданий ухудшения в сфере экономики. Нельзя забывать, что местная экономика уже показывает слабость. Изменения ключевой ставки проявляются на рынках с заметной задержкой.

Есть риск рецессии, в лучшем случае замедления экономики. Поэтому ожидания понижения процентной ставки могут добавить давление на евро со стороны инвесторов и трейдеров.

Когда поднимется курс евро по мнению Лагард

Если окажется, что экономика ЕС просела на максимальную глубину, перспективы нацвалюты вырастут. Снижение ставки будет одним из ответов на вопрос «Когда поднимется курс евро?». Но даже в этом случае могут быть проблемы.

Например, в 2019 году ЕЦБ стали снижать ставку быстрее Федрезерва. Это оказало влияние на курс. Доллар сильно укрепился.

Почему на низкой ставке растет курс евро

Низкая процентная ставка означает дешевые кредиты. Значит, будет больше желающих их получить. Следовательно, спрос на евро вырастет. Это повлечет укрепление валюты.

Когда ставка растет, интерес к кредитованию в евро снижается. На смену заемщикам приходят керри-трейдеры, которые хотят вложиться в надежную валюту под повышенный процент. Но такие инвестиции всегда хуже, чем кредитование. Потому что деньги работают не так хорошо. На них ниже спрос.

Еще одна причина, почему вырос курс евро, — ослабление доллара США, который живет по примерно по похожим правилам. Если ставки на последний окажутся высокими, уменьшится количество кредитов. Керри-трейдеры вряд ли смогут это компенсировать. На фоне слабого доллара евро будет крепче.

Технический анализ. Какой курс евро будет в 2023-м?

График с тиком в одну неделю показал: последние 11 недель у евро были плохие времена. III квартал закрылся на отметке 1,05. Это очень важный уровень. Во-первых, он отражает зону критической поддержки в марте 2020-го, когда просадка была очень серьезной. К тому же соответствует уровню коррекции по Фибоначчи — 38,2 % от скачка с сентября 2022-го по июль 2023-го.

Несмотря на то, что уровень поддержки сумел удержать курс от дальнейшего падения, на рынке доминируют «медведи». Момент, когда курс евро может упасть еще ниже, уже виднеется на горизонте.

Валюту ЕС могут последовательно опускать до уровней:

• 1,045.
• 1,035.
• 1,022.

Такая возможность у «медведей» есть. На последнем уровне как раз формируется 61,8 % по Фибоначчи от июльского пика, о котором говорилось выше.

При этом трудно сказать точно, как будет меняться курс евро. Если настроения изменятся, он может развернуться в сторону покупателей. Это даст валюте еврозоны импульс к дальнейшему росту.

RSI показывает «бычий» тренд. Это может активизировать европокупателей. При сильном желании они смогут:

• достичь 1,06, чтобы компенсировать краткосрочную просадку;
• штурмовать 200 SMA на отметке 1,08.

Восстановление пары ожидается на уровне 1,09. Ее можно считать сопротивлением. Какой будет курс евро в конце года, если «быки» прорвут этот барьер? Он может вырасти до июльских показателей: составить 1,12.

Какой будет курс евро в 2023 году? Настроения инвесторов

FXStreet Forecast Poll опросил трейдеров. Согласно собранным данным, «быкам» будет сложно выровнять ситуацию. В течение всего исследования ведущая позиция была у покупателей.

«Медведи» показывают снижение интереса. При этом ожидания участников в основном держатся на уровне 1,06 на месячной дистанции. В квартальных обзорах трейдеры ожидают 1,07–1,08.

Скользящие средние показывают разные данные. Короткая пошла вверх. Более длинные индикаторы, наоборот, слабее прогнозируют падение.

Настроения трейдеров в основном держатся на уровне 1,06–1,09. В ближайший месяц цены могут консолидироваться в диапазоне 1,04–1,07.

Курс евро и будущее. Что случится дальше?

Французский банк BNP Paribas говорит: курс пары «евро — доллар» оказался не таким, каким его ожидали видеть после заявлений ЕЦБ в сентябре. Он стал более стабильным на фоне того, что мировая экономика замедлилась. Движение портфельных инвестиций показало: инвесторы меньше конвертируют евро в другие финактивы, чем обычно в таких ситуациях.

При этом BNP Paribas заявил: скоро могут подорожать номинированные в евро энергоносители. Причины:

• энергетические шоки;
• ухудшение условий торговли, обусловленные ограничением поставок.

На фоне этого в IV квартале 2023-го и в следующем году евро может потерять в цене.

Если раньше BNP считал, что в декабре пара «евро — доллар» будет торговаться по 1,10, сейчас прогноз более пессимистичный — 1,07. При этом, по мнению банка, в следующем году евровалюта укрепит позиции к доллару до уровня 1,15.

CIBC ожидает: крепкий доллар займет позицию на уровне 1,03 в декабре 2023-го. Когда Федрезерв станет снижать ставку, к середине следующего года он ослабнет до 1,09.

По мнению RBC, к началу следующего года позиции евро упадут до 1,04. К июню он может просесть даже до 1,02. ФРС не будет быстро снижать ставку, чтобы замедлить рост цены на фоне нормально функционирующей экономики. К тому же недавний подъем евро не сможет переломить нисходящую тенденцию, которая набирала силу в течение предыдущих нескольких месяцев.

В ING говорят: пара «евро — доллар» торгуется выше реального уровня на 1 %. Недооцененный финактив может потерять в цене еще больше при коррекции с оглядкой на рыночные факторы.

При этом ING считает: в ближайшее время тренд может развернуться. После просадки до 1,06 к началу 2024-го будет видно рост до 1,18 к середине года.

Евро к рублю. Куда будет двигаться курс?

В РФ принимают жесткую регуляторную политику. В последние несколько месяцев рубль терял в цене. Причина в том, что экспортеры не выплачивали налоги, откладывая до октября. Приток валютных средств в бюджет был ниже ожидаемого. Но в октябре рубль начал укрепляться.

Не стоит забывать, что продавцы углеводородов должны хранить в российских банках 80 % своей валютной выручки. 90 % нужно менять на рубли. Это способствует неестественному укреплению валюты.

Процентная ставка в стране тоже растет. В последний раз она прибавила сразу 2 %: добралась до 15 %. Но из-за лага повышение ставки скажется на стоимости евро только через несколько месяцев.

Эксперты разделились на 2 лагеря. Одни ожидают, что правительство:

• ужесточит меры валютного контроля;
• в конец зарегулирует рынок.

Тогда евро может откатиться до ₽ 98, потому что будет никому не нужен. Зачем валюта, с которой ничего не сделаешь?

Вторая группа экспертов уверяет: если власти РФ не ужесточат меры валютного контроля, евро может вырасти в цене до ₽ 120—130 к середине следующего года. Только вероятность такого сценария развития событий крайне мала.

Если правительство все же начнет ослаблять евро, это будет отличный момент, чтобы его купить и перевести за границу. Так можно будет защитить свои активы от очередных регуляторных мер. Но некоторые ожидают, что вывод валюты за рубеж запретят.